Au 1er semestre 2025, le Groupe a évolué dans un environnement mondial toujours marqué par une croissance modérée et des incertitudes persistantes, tant économiques que géopolitiques. Le projet de hausse des droits de douane annoncé par les États-Unis a contribué à accentuer ces tensions. La promulgation récente d’une réforme fiscale aux États-Unis (One Big Beautiful Bill Act - OBBBA) s’inscrit dans ce contexte, avec des modalités d’application encore en cours d’analyse. Toutefois, ces éléments n’ont pas eu d’impact significatif sur la trajectoire de performance du Groupe. En effet, les activités de Publicis ont continué d’évoluer dans la lignée des objectifs fixés en matière de croissance organique et de marge opérationnelle au 1er semestre 2025, tels que définis dans les plans d’affaires.
La très bonne performance en matière de gains de nouveaux budgets, la résilience du modèle opérationnel, combinée à une capacité d’adaptation éprouvée, permettent de considérer que les potentielles hausses tarifaires et les évolutions réglementaires récentes ne constituent pas, à ce stade, un indicateur de perte de valeur.
Les principales acquisitions de la période sont :
Les goodwill provisoires relatifs aux principales acquisitions ayant eu lieu depuis le 1er janvier 2025 sont déterminés de la manière suivante :
| (en millions d’euros) | Lotame | BR Media | Captiv8 |
|---|---|---|---|
| Contrepartie versée en trésorerie | Contrepartie versée en trésorerie Lotame 127 |
Contrepartie versée en trésorerie BR Media110 |
Contrepartie versée en trésorerie Captiv8 143 |
| Engagements de compléments de prix | Engagements de compléments de prix Lotame – |
Engagements de compléments de prix BR Media40 |
Engagements de compléments de prix Captiv8 – |
| Contrepartie transférée (A) | Contrepartie transférée (A) Lotame 127 |
Contrepartie transférée (A)BR Media150 | Contrepartie transférée (A) Captiv8 143 |
| Juste valeur des actifs net identifiables (B) | Juste valeur des actifs net identifiables (B) Lotame 31 |
Juste valeur des actifs net identifiables (B)BR Media34 | Juste valeur des actifs net identifiables (B) Captiv8 (10) |
| Goodwill provisoire (A – B) | Goodwill provisoire (A – B) Lotame 96 |
Goodwill provisoire (A – B)BR Media116 | Goodwill provisoire (A – B) Captiv8 153 |
Les justes valeurs des actifs net identifiables ont été déterminées de façon provisoire par le Groupe avec l’assistance d’un expert indépendant et seront finalisées au cours du second semestre. Si de nouvelles informations sur des faits et circonstances qui existaient à la date d’acquisition étaient obtenues dans le délai d’un an suivant la date d’acquisition et si ces informations conduisaient à identifier des ajustements aux montants ci-dessus ou à constater des provisions complémentaires existant à la date d'acquisition, la comptabilité de l’acquisition serait alors modifiée.
Les goodwills portent essentiellement sur le savoir-faire et la compétence technique des employés des entités acquises et sur la capacité à maintenir et développer les actifs existants. Les goodwills comptabilisés ne sont pas déductibles fiscalement.
Les immobilisations incorporelles (technologie et relations contractuelles avec les clients) sont valorisées selon l’une des deux méthodes suivantes : la méthode des redevances ou la méthode des bénéfices excédentaires. La méthode des redevances repose sur l’estimation des redevances actualisées qui devraient être évitées suite à l’acquisition du brevet ou de la marque. La méthode des bénéfices excédentaires prend en compte la valeur actualisée des flux de trésorerie nets qui devraient être générés dans le cadre des relations clients ou des technologies.
