L’EBITDA (marge opérationnelle avant amortissements) s’établit à 1 501 millions d’euros au 1er semestre 2025, contre 1 401 millions en 2024, soit une hausse de +7,1 %. Le taux de marge d’EBITDA ressort à 21,0 % du revenu net (contre 20,9 % sur la même période en 2024).
Les charges de personnel et coûts des freelances s’élèvent à 4 835 millions d’euros au 1er semestre 2025, contre 4 498 millions d’euros en 2024, soit une hausse de +7,5 %. Elles représentent 67,6 % du revenu net du 1er semestre 2025, contre 67,3 % sur la même période en 2024. Les coûts de restructuration s’élèvent à 63 millions d’euros sur le semestre, contre 41 millions d’euros au 1er semestre 2024.
Les autres coûts (autres que les charges de personnel et coûts des freelances) s’élèvent à 2 406 millions d’euros au 1er semestre 2025, et se comparent à 1 992 millions d’euros en 2024. Hors coûts refacturables, le poste s’élève à 1 075 millions d’euros contre 1 030 millions d’euros en 2024, représentant 15,0 % du revenu net à comparer à 15,4 % en 2024. Ils incluent :
En conséquence, la marge opérationnelle s’établit à 1 242 millions d’euros au 30 juin 2025, en hausse de +7,1 % par rapport au 1er semestre 2024. Le taux de marge ressort à 17,4 % au 1er semestre 2025, contre 17,3 % au 1er semestre 2024.
Les taux de marge opérationnelle par région s’élèvent à 17,5 % en Amérique du Nord, 17,0 % en Europe, 26,0 % en Asie-Pacifique, 1,0 % pour la région Moyen-Orient/Afrique et 8,0 % en Amérique latine.
Les dotations aux amortissements sur immobilisations incorporelles liées aux acquisitions s’élèvent à 106 millions d’euros sur le semestre, en baisse de 17 millions par rapport au 1er semestre 2024, principalement en lien avec la fin d’amortissement de certaines technologies d’Epsilon.
Les pertes de valeur, s’élèvent à 35 millions d’euros, incluant exclusivement une composante liée à l’optimisation du parc immobilier, soit une réduction de 10 millions d’euros par rapport au 1er semestre 2024 à 45 millions d’euros, qui outre la composante immobilière incluait également une perte de valeur de 3 millions d’euros sur les actifs incorporels.
Les autres produits et charges non courants du 1er semestre 2025 ne sont pas significatifs et constituent un produit de 1 million d’euros. Au 1er semestre 2024, le résultat non courant constituait un profit de 16 millions d’euros correspondant principalement au produit de 14 millions d’euros généré par l’apport du droit d’exclusivité pour l’utilisation des technologies Citrus et Epsilon à la société mise en équivalence Unlimitail, détenue à 49 % par le Groupe.
Le résultat opérationnel s’élève à 1 102 millions d’euros sur le semestre contre 1 008 millions d’euros au 1er semestre 2024.
Le résultat financier, composé du coût de l’endettement financier net, de la réévaluation des compléments de prix sur acquisitions (earn-out) et d’autres charges et produits financiers, est une charge nette de 5 millions d’euros au 1er semestre 2025, se comparant à un résultat financier positif de 28 millions d’euros sur la même période en 2024.
Le produit (net de charges) sur l’endettement financier net est de 15 millions d’euros sur le semestre, par rapport à un produit de 39 millions d’euros au 1er semestre 2024. Le montant du 1er semestre 2025 comprend 58 millions d’euros de charge d’intérêts (quasiment stable par rapport aux 61 millions du 1er semestre 2024) et des produits financiers pour 73 millions d’euros, en retrait par rapport aux 100 millions d’euros du 1er semestre 2024.
La quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence sur le 1er semestre 2025 est un bénéfice de 1 million d’euros, contre une perte de 3 millions d’euros en 2024.
La charge d’impôt est de 266 millions d’euros sur le 1er semestre 2025, découlant de l’application d’un taux d’impôt effectif prévisionnel de 25,1 % pour 2025 (avant prise en compte de la réforme fiscale OBBBA aux États-Unis - cf. 1.6 Événements postérieurs à l’exercice), contre une charge d’impôt de 256 millions d’euros au 1er semestre 2024, au taux d’impôt effectif prévisionnel de 24,9 %.
La part des participations ne donnant pas le contrôle dans le résultat net est un bénéfice de 8 millions d’euros au 30 juin 2025 contre un bénéfice de 4 millions d’euros au 1er semestre 2024.
Au total, le résultat net part du Groupe du 1er semestre 2025 est un bénéfice de 824 millions d’euros, en progression de +6,6 % par rapport aux 773 millions d’euros de l’année précédente pour la même période.
Le bénéfice par action est de 3,28 euros au 30 juin 2025, en hausse de +6,5 % comparé à 3,08 euros au 30 juin 2024.
