Le tableau ci-dessous présente le calcul du free cash flow du Groupe :
| (en millions d’euros) | S1 2020 | S1 2019 |
|---|---|---|
| EBITDA | EBITDA S1 2020 923 | EBITDA S1 2019 885 |
| Intérêts financiers payés, nets | Intérêts financiers payés, nets S1 2020 (81) | Intérêts financiers payés, nets S1 2019 33 |
| Remboursement des obligations locatives et intérêts associés | Remboursement des obligations locatives et intérêts associés S1 2020 (234) | Remboursement des obligations locatives et intérêts associés S1 2019 (214) |
| Impôt payé | Impôt payé S1 2020 (74) | Impôt payé S1 2019 (190) |
| Autres | Autres S1 2020 34 | Autres S1 2019 42 |
| Flux de trésorerie générés par l’activité avant variation du BFR | Flux de trésorerie générés par l’activité avant variation du BFR S1 2020 568 | Flux de trésorerie générés par l’activité avant variation du BFR S1 2019 556 |
| Investissements en immobilisations (nets) | Investissements en immobilisations (nets) S1 2020 (73) | Investissements en immobilisations (nets) S1 2019 (65) |
| Free cash flow avant variation du BFR | Free cash flow avant variation du BFR S1 2020 495 | Free cash flow avant variation du BFR S1 2019 491 |
| Variation du Besoin en Fonds de Roulement | Variation du Besoin en Fonds de Roulement S1 2020 (853) | Variation du Besoin en Fonds de Roulement S1 2019 (826) |
| Free cash flow | Free cash flow S1 2020 (358) | Free cash flow S1 2019 (335) |
Il n’y a aucune nouvelle transaction avec des parties liées conclue au cours du premier semestre 2020.
Le chiffre d’affaires de Publicis Groupe est composé exclusivement de loyers immobiliers et d’honoraires pour services d’assistance aux filiales du Groupe.
Le total des produits d’exploitation s’est élevé à 51 millions d’euros au cours du premier semestre 2020, contre 30 millions en 2019. Les produits financiers s’établissent à 48 millions d’euros au 30 juin 2020 contre 88 millions d’euros l’année précédente ; cette diminution provient de la baisse des dividendes reçus.
Les charges d’exploitation de l’exercice se sont élevées à 48 millions d’euros au 30 juin 2020 contre 30 millions d’euros l’année précédente. Les charges financières s’élèvent à 62 millions d’euros au 30 juin 2020, contre 54 millions d’euros l’année précédente, augmentation essentiellement due à la charge d’intérêt sur le tirage de la ligne de crédit syndiqué à hauteur de la totalité, soit de 2,2 milliards d’euros, de fin mars à fin juin.
Le résultat courant avant impôt est une charge de 10 millions d’euros au titre du premier semestre 2020, contre un produit de 35 millions d’euros au premier semestre 2019.
Après prise en compte d’un gain d’impôt net de 2 millions d’euros provenant de l’intégration fiscale française, le résultat net de Publicis Groupe, société mère du Groupe, ressort en perte de 8 millions d’euros au 30 juin 2020 contre un bénéfice de 48 millions au 30 juin 2019.
Le plein impact de la crise actuelle sur l’économie reste à ce stade largement inconnu. Ceci génère de nombreuses incertitudes et rend ainsi difficile la communication d’une prévision spécifique pour le second semestre 2020.
En ce qui concerne l’évolution du revenu net, le second trimestre pourrait être le point bas, mais il est prématuré de dire si le second semestre sera meilleur ou pire que le premier, considérant que certains pays se rétabliront plus vite que d’autres, et que les clients réagiront différemment.
Le taux de marge opérationnelle du deuxième semestre sera supérieur à celui du premier semestre, tout en prenant en compte l’impact défavorable de certains facteurs : certaines charges opérationnelles seront en hausse au fur et à mesure de la réouverture des pays, et par ailleurs le Groupe continuera d’investir dans son modèle.
Alors que nous abordons le second semestre, le Groupe est déterminé à limiter l’impact des coupes budgétaires de ses clients, à accélérer le déploiement de sa nouvelle offre tout en continuant à adapter sa base de coûts à l’évolution du revenu.
