Document d'enregistrement universel 2025

Note 24 - Emprunts et dettes financières

6.6 - Notes annexes aux comptes consolidés

Note 24 - Emprunts et dettes financières
Analyse de sensibilité

Couverture médicale postérieure à l’emploi

(en millions d’euros)

 Augmentation de 0,5 % Diminution de 0,5 %
États-Unis Royaume-Uni Total États-Unis Royaume-Uni Total

Variation du taux d’actualisation

Effet sur la dette actuarielle en fin d’exercice

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Variation du taux d’augmentation des salaires

Effet sur la dette actuarielle en fin d’exercice

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Note 24 Emprunts et dettes financières

Au cours du 1er semestre 2025, le Groupe a mené plusieurs opérations significatives de gestion de sa structure financière :

  • remboursement d’un emprunt obligataire : en juin 2025, le Groupe a procédé au remboursement de la première tranche de 750 millions d’euros de l’émission obligataire de 2019 émise dans le cadre du financement de l’acquisition d’Epsilon ;
  • mise en place d’un programme EMTN et émission obligataire : depuis le 16 mai 2025, le Groupe dispose d’un programme de financement (Euro Medium Term Notes) d’un montant de 1 500 millions d’euros. Dans le cadre de ce programme, le Groupe a réalisé une émission obligataire le 4 juin 2025 pour un montant total de 1 250 millions d’euros, réparti en deux tranches :
    • 600 millions d’euros à échéance juin 2029, portant intérêt au taux annuel de 2,875 %,
    • 650 millions d’euros à échéance juin 2032, portant intérêt au taux annuel de 3,375 %.

    Les frais d’émission associés à cet emprunt obligataire sont de 6 millions d’euros ;

  • extension d’une ligne de crédit syndiquée : le Groupe dispose d’une ligne de crédit syndiquée de 2 milliards d’euros, dont la maturité initiale était fixée à juillet 2029, avec deux options d’extension d’un an supplémentaire chacune. La première option d’extension d’un an a été exercée en mai 2025, portant la maturité de la ligne à juillet 2030. Au 31 décembre 2025, cette ligne n’est pas utilisée (voir note 30).