Le Groupe est exposé au risque de taux d’intérêt, risque de change, risque de liquidité, risque de contrepartie clients et bancaires.
La répartition des dettes entre taux fixe et taux variable est décidée par la Direction du Groupe et revue périodiquement en fonction de l’évolution prévisible des taux d’intérêt.
À fin 2024, la dette financière brute du Groupe hors dettes sur compléments de prix d’acquisition et sur engagements de rachats de participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) est constituée d’emprunts obligataires à taux fixe.
Le tableau ci-après présente l’actif net du Groupe au 31 décembre 2024 ventilé sur les principales devises :
| (en millions d’euros) | Total au 31 décembre 2024 | Euro (1) | Dollar US | Livre Sterling | Real Brésilien | Yuan | Autres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs | Actifs Total au 31 décembre 2024 39 854 |
Actifs Euro (1)
4 544 |
Actifs Dollar US 23 136 |
Actifs Livre Sterling 2 523 |
Actifs Real Brésilien 263 |
Actifs Yuan 1 879 |
Actifs Autres 7 509 |
| Passifs | Passifs Total au 31 décembre 2024 28 818 |
Passifs Euro (1)
6 004 |
Passifs Dollar US 15 854 |
Passifs Livre Sterling 1 471 |
Passifs Real Brésilien 138 |
Passifs Yuan 1 362 |
Passifs Autres 3 989 |
| Actif net | Actif net Total au 31 décembre 2024 11 036 |
Actif net Euro (1)
(1 460) |
Actif net Dollar US 7 282 |
Actif net Livre Sterling 1 052 |
Actif net Real Brésilien 125 |
Actif net Yuan 517 |
Actif net Autres 3 520 |
| Effet des couvertures de change (2) | Effet des couvertures de change (2)Total au 31 décembre 2024 - |
Effet des couvertures de change (2)Euro (1)
2 243 |
Effet des couvertures de change (2)Dollar US (2 243) |
Effet des couvertures de change (2)Livre Sterling - |
Effet des couvertures de change (2)Real Brésilien - |
Effet des couvertures de change (2)Yuan - |
Effet des couvertures de change (2)Autres - |
| Actif net après couverture | Actif net après couverture Total au 31 décembre 2024 11 036 |
Actif net après couverture Euro (1)
783 |
Actif net après couverture Dollar US 5 039 |
Actif net après couverture Livre Sterling 1 052 |
Actif net après couverture Real Brésilien 125 |
Actif net après couverture Yuan 517 |
Actif net après couverture Autres 3 520 |
Par ailleurs, l’évolution des cours des devises par rapport à l’Euro, monnaie dans laquelle les comptes du Groupe sont présentés, est susceptible d’avoir une incidence sur le bilan et le compte de résultat consolidés du Groupe.
La répartition des revenus du Groupe par devise dans laquelle ces revenus sont réalisés est présentée ci-après :
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| Euro | Euro 2024 13 % |
Euro 2023 11 % |
| Dollar US | Dollar US 2024 57 % |
Dollar US 2023 60 % |
| Livre Sterling | Livre Sterling 2024 9 % |
Livre Sterling 2023 9 % |
| Autres | Autres 2024 21 % |
Autres 2023 20 % |
| Total des revenus | Total des revenus 2024 100 % |
Total des revenus 2023 100 % |
L’impact d’une baisse de 1 % du cours de l’euro par rapport au dollar US et à la livre sterling serait (impact favorable) :
Les transactions commerciales sont majoritairement effectuées dans les devises locales des pays au sein desquels elles sont réalisées. De ce fait, les risques de change en découlant sont peu significatifs et font l’objet ponctuellement d’opérations de couverture.
En ce qui concerne les opérations de prêts/emprunts intragroupes, celles-ci font l’objet de couvertures appropriées, dès lors qu’elles présentent une exposition significative nette au risque de change.
Les instruments financiers dérivés utilisés sont en général des contrats de change à terme ou des swaps de devises.
