Le free cash flow du Groupe publié, avant variation du besoin en fonds de roulement (BFR), s’établit à 1 838 millions en 2024. En 2023, le free cash flow incluait des éléments de sortie de cash non récurrents au niveau des impôts payés (110 millions d’euros) et concernant l’accord de règlement Rosetta (148 millions d’euros).
Les impôts payés s’établissent à 655 millions d’euros en 2024, en diminution de 14 millions d’euros par rapport aux 669 millions d’euros en 2023. En janvier 2023, le Groupe avait procédé au versement d’un montant additionnel de 110 millions d’euros relatif à l’exercice fiscal 2022, lié à l’entrée en vigueur de certaines dispositions du « Tax Cuts and Jobs Act » (TCJA) aux États-Unis. Cependant, sur ce même exercice, le montant d’impôts acquittés avait été réduit en raison de la déduction des montants au titre de l’accord de règlement Rosetta. En 2024, cet effet a été compensé en grande partie par une progression de l’impôt payé, dû à la hausse du résultat taxable, ainsi qu’à des ajustements de la charge d’impôt payée en 2023 et à une augmentation des retenues à la source.
Les remboursements des obligations locatives et les intérêts y afférents s’élèvent à 453 millions d’euros en 2024, en hausse de 30 millions d’euros par rapport aux 423 millions l’exercice précédent, en relation avec la politique de retour au bureau du Groupe.
Les intérêts financiers constituent un encaissement net de 69 millions d’euros en 2024, à comparer à un encaissement net de 93 millions d’euros en 2023, reflétant une rémunération moins élevée des positions de trésorerie cette année.
Les investissements nets en immobilisations sont de 235 millions d’euros, en hausse de 57 millions d’euros par rapport aux 178 millions de 2023, reflétant des investissements plus importants dans les plateformes et dans l’infrastructure cloud, le coût relatif au déploiement de l’ERP dans l’ensemble de l’organisation, ainsi que des coûts liés aux nouveaux contrats de location.
Les capitaux propres consolidés part du Groupe sont passés de 9 788 millions d’euros au 31 décembre 2023 à 11 060 millions d’euros au 31 décembre 2024, sous l’effet des éléments suivants :
Les participations ne donnant pas le contrôle génèrent un montant négatif de 24 millions d’euros, contre 40 millions, également négatifs, au 31 décembre 2023.
| (en millions d’euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Dettes financières (long et court termes) | Dettes financières (long et court termes) 31/12/2024 2 715 |
Dettes financières (long et court termes) 31/12/2023 3 188 |
| Juste valeur des dérivés de couverture sur Eurobond 2025, 2028 et 2031 (1) | Juste valeur des dérivés de couverture sur Eurobond 2025, 2028 et 2031 (1)31/12/2024 209 |
Juste valeur des dérivés de couverture sur Eurobond 2025, 2028 et 2031 (1)31/12/2023 117 |
| Juste valeur des dérivés sur prêts/emprunts intragroupe (1) | Juste valeur des dérivés sur prêts/emprunts intragroupe (1)31/12/2024 (55) |
Juste valeur des dérivés sur prêts/emprunts intragroupe (1)31/12/2023 36 |
| Total dette financière y compris valeur de marché des dérivés associés | Total dette financière y compris valeur de marché des dérivés associés 31/12/2024 2 869 |
Total dette financière y compris valeur de marché des dérivés associés 31/12/2023 3 341 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | Trésorerie et équivalents de trésorerie 31/12/2024 (3 644) |
Trésorerie et équivalents de trésorerie 31/12/2023 (4 250) |
| Endettement financier net | Endettement financier net 31/12/2024 (775) |
Endettement financier net 31/12/2023 (909) |
| Endettement net/capitaux propres (y compris participations ne donnant pas le contrôle) | Endettement net/capitaux propres (y compris participations ne donnant pas le contrôle) 31/12/2024 n/a |
Endettement net/capitaux propres (y compris participations ne donnant pas le contrôle) 31/12/2023 n/a |
(1) Présentés en « Autres actifs financiers courants » et/ou « Autres passifs financiers courants » au bilan consolidé.
Au 31 décembre 2024, le Groupe présente une position de trésorerie nette de 775 millions d’euros, à comparer à une trésorerie nette de 909 millions d’euros au 31 décembre 2023.
La dette nette moyenne du Groupe sur l’année s’est élevée à 585 millions d’euros, contre 432 millions d’euros en 2023.
La dette brute du Groupe, s’élève à 2 869 millions d’euros au 31 décembre 2024 contre 3 341 millions d’euros au 31 décembre 2023, composée à 69 % d’échéances à plus d’un an (voir chapitre 6, notes 24 et 30 des comptes consolidés pour un échéancier détaillé des dettes du Groupe). La dette financière brute du Groupe, hors dettes sur compléments de prix d’acquisition et sur engagements de rachats de participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires) est constituée d’emprunts obligataires à taux fixe.
La dette au 31 décembre 2024 (après swaps de change) est principalement libellée en dollars américains pour un montant de 2 684 millions d’euros, soit 94% de la dette brute.
