Document d'enregistrement universel 2023

Free cash flow

Le tableau ci‑dessous présente le calcul du free cash flow du Groupe :

Le free cash flow du Groupe publié, avant variation du besoin en fonds de roulement (BFR), s’établit à 1 547 millions en 2023. Cela inclut deux éléments de sortie de cash non récurrents :

• au niveau des impôts payés : en janvier 2023, le Groupe a procédé au versement d’un montant additionnel de 107 millions d’euros au titre de l’exercice fiscal 2022 (110 millions d’euros avec le taux de change USD/EUR de 2022), reflétant la mise en place du « Tax Cuts and Jobs Act » (TCJA) aux États‑Unis, qui a été confirmé fin décembre 2022. Ce changement de législation fiscale requiert la capitalisation et l’amortissement des dépenses de R&D aux États‑Unis sur cinq ans et n’a pas d’impact sur le taux effectif d’impôt. En incluant ce paiement additionnel, le free cash flow du Groupe s’établissait à 1 700 millions d’euros en 2022. Ce paiement explique une partie de l’augmentation de l’impôt payé pour 239 millions d’euros qui passe de 430 millions en 2022 à 669 millions en 2023 ; 
• accord de règlement Rosetta (cf. Autres charges et produits non récurrents). Le Groupe a décaissé 213 millions de dollars correspondant aux montants payés 2023 sur un compte séquestre alloué aux États, aux territoires des États‑Unis et au district de Columbia(343 millions de dollars), compensés par des remboursements d’assurance à hauteur de 130 millions de dollars. Après impôts, cette charge non récurrente correspond à un décaissement de 160 millions de dollars, soit 148 millions d’euros. Après retraitement de l’impact cash de cet accord, le free cash flow du Groupe s’établirait à 1 695 millions d’euros en 2023, en ligne avec la guidance du Groupe proche de 1,7 milliard d’euros.

Les remboursements de dettes locatives et les intérêts y afférents s’élèvent à 423 millions d’euros en 2023, à un niveau comparable à celui de 2022 à 404 millions. 

Les intérêts financiers nets constituent un encaissement de 93 millions d’euros, contre un décaissement net de 17 millions d’euros en 2022, reflétant une rémunération plus élevée des positions de trésorerie.

Les investissements nets en immobilisations corporelles et incorporelles se sont établis à 178 millions d’euros, en diminution de 16 millions d’euros par rapport aux 194 millions d’euros de 2022. 

Après retraitement des éléments non récurrents, le free cash flow du Groupe avant variation du besoin en fonds de roulement s’établirait ainsi à 1 802 millions d’euros, en amélioration de 102 millions d’euros par rapport à celui de 2022 à 1 700 millions d’euros, sur une base comparable. 

5.4.2 Capitaux et endettement du Groupe (à court et à long terme)

Les capitaux propres consolidés part du Groupe sont passés de 9 635 millions d’euros au 31 décembre 2022 à 9 788 millions d’euros au 31 décembre 2023, sous l’effet des éléments suivants :

(+) Résultat net 2023 : 1 312 millions d’euros

(-) Autres éléments du résultat global nets d’impôts : 341 millions d’euros

(-) Dividendes : 726 millions d’euros

(+) Rémunérations fondées sur des actions, nettes d’impôts : 102 millions d’euros

(-) (Achats)/ventes d’actions propres : 189 millions d’euros

(-) Autres éléments : 5 millions d’euros

Les intérêts minoritaires sont négatifs à hauteur de 40 millions d’euros, contre 35 millions au 31 décembre 2022.