Les flux nets de trésorerie liés à l’activité se sont traduits par un excédent de 2 417 millions d’euros en 2022 contre un excédent de 1 792 millions d’euros l’année précédente. L’impôt payé ressort à 430 millions d’euros en 2022 contre 362 millions d’euros l’année précédente. La variation du besoin en fonds de roulement est négative et s’établit à 5 millions d’euros contre une variation également négative de 216 millions d’euros en 2021.
Les flux nets liés aux opérations d’investissement comprennent les acquisitions et cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles, les acquisitions nettes d’immobilisations financières et les acquisitions et cessions de filiales. Le montant net des flux de trésorerie liés aux opérations d’investissement correspond à une utilisation de trésorerie de 749 millions d’euros en 2022 contre une utilisation de 405 millions d’euros en 2021. Les investissements nets en immobilisations corporelles et incorporelles se sont établis à 194 millions d’euros (incluant les investissements relatifs au plan immobilier « All in One ») contre 136 millions en 2021. Le montant (net de cessions) consacré aux acquisitions de filiales s’est élevé à 566 millions d’euros en 2022, incluant notamment les acquisitions de Tremend, Profitero, Wiredcraft, Yieldify et Retargetly, ainsi que l’impact négatif de 49 millions d’euros de la cession de la filiale en Russie, contre 273 millions d’euros en 2021.
Les opérations de financement se sont traduites par une utilisation de 1 000 millions d’euros en 2022 contre une utilisation de 1 675 millions d’euros l’année précédente. Le flux sortant de cash est principalement lié aux dividendes payés qui s’élèvent à 607 millions d’euros, en comparaison des 236 millions en 2021, en raison de la suppression de l’option pour le paiement du dividende en actions qui a conduit à régler le dividende intégralement en numéraire en 2022. Les remboursements de dettes locatives et les intérêts y afférent s’élèvent à 404 millions d’euros en 2022 contre 365 millions en 2021. Les remboursements d’emprunts se sont élevés à 10 millions d’euros contre 862 millions en 2021 (liés à l’Eurobond 2021 et à un prêt à moyen terme de 150 millions d’euros pour l’acquisition d’Epsilon). Les intérêts (nets) payés en 2022 s’établissent à 17 millions d’euros contre 80 millions en 2021. Enfin, les rachats (nets) d’actions propres et exercices de BSA ont généré un excédent de cash de 41 millions sur l’exercice, contre une utilisation de cash de 127 millions d’euros en 2021 liée principalement au programme de rachat de 2 500 000 actions propres qui s’était principalement déroulé sur le dernier trimestre 2021 pour un montant de 144 millions d’euros.
Au total, la position de trésorerie du Groupe, nette des soldes créditeurs de banques, s’est améliorée de 968 millions d’euros au cours de l’exercice, contre une réduction de 50 millions d’euros l’année précédente.
En incluant les lignes de crédit mobilisables à court terme, la liquidité disponible pour le Groupe s’établit à 6 616 millions d’euros au 31 décembre 2022, contre 5 903 millions d’euros au 31 décembre 2021.
Le tableau ci-dessous présente le calcul du free cash flow du Groupe :
| (en millions d’euros) | 2022 | 2021 |
|---|---|---|
| EBITDA | EBITDA20222 801 | EBITDA20212 317 |
| Intérêts financiers payés, nets | Intérêts financiers payés, nets 2022(17) |
Intérêts financiers payés, nets 2021(80) |
| Remboursement des obligations locatives et intérêts associés | Remboursement des obligations locatives et intérêts associés 2022(404) |
Remboursement des obligations locatives et intérêts associés 2021(365) |
| Impôt payé | Impôt payé 2022(430) |
Impôt payé 2021(362) |
| Autres | Autres 202251 |
Autres 202153 |
| Flux de trésorerie générés par l’activité avant variation du BFR | Flux de trésorerie générés par l’activité avant variation du BFR20222 001 | Flux de trésorerie générés par l’activité avant variation du BFR20211 563 |
| Investissements en immobilisations (nets) | Investissements en immobilisations (nets) 2022(194) |
Investissements en immobilisations (nets) 2021(136) |
| Free cash flow avant variation du BFR | Free cash flow avant variation du BFR20221 807 | Free cash flow avant variation du BFR20211 427 |
| Paiement additionnel en janvier 2023 de l’impôt relatif à 2022 lié à l’application de la réglementation TCJA | Paiement additionnel en janvier 2023 de l’impôt relatif à 2022 lié à l’application de la réglementation TCJA 2022(110) |
Paiement additionnel en janvier 2023 de l’impôt relatif à 2022 lié à l’application de la réglementation TCJA 2021- |
| Free cash-flow avant variation du BFR après TCJA payé en 2023 | Free cash-flow avant variation du BFR après TCJA payé en 202320221 697 | Free cash-flow avant variation du BFR après TCJA payé en 202320211 427 |
