Document d'Enregistrement Universel 2021

Le développement des activités de la société Publicis Groupe passe notamment par des opérations de croissance externe. Ces acquisitions ont donné lieu à l’inscription au bilan consolidé d’écarts d’acquisition et d’actifs incorporels significatifs.

Au 31 décembre 2021, le montant des écarts d’acquisition nets dans le bilan consolidé s’élève à 11 760 millions d’euros.

La société Publicis Groupe effectue au moins un test de dépréciation annuellement. Une dépréciation est comptabilisée si la valeur recouvrable devient inférieure à la valeur comptable, la valeur recouvrable étant la plus élevée entre la valeur d’utilité et la juste valeur nette des coûts de cession.

L’évaluation de la valeur recouvrable de ces actifs fait appel à de nombreuses estimations et à des jugements de la part de la Direction et notamment à l’appréciation de l’environnement concurrentiel, économique et financier des pays dans lesquels le Groupe opère, de la capacité à réaliser les flux de trésorerie opérationnels découlant des plans stratégiques, en particulier les niveaux de revenu et de marge opérationnelle, et de la détermination des taux d’actualisation et de croissance.

Les tests de dépréciation des écarts d’acquisition n’ont pas donné lieu à la constatation de perte de valeur sur l’exercice 2021.

Au 31 décembre 2021, le montant des immobilisations incorporelles nettes s’élève à 1 379 millions d’euros.

Nous considérons que l’évaluation des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles constitue un point clé de notre audit compte tenu de leur sensibilité aux hypothèses retenues par la Direction et de leur montant significatif dans les comptes consolidés.

• Nous avons obtenu une compréhension de la procédure et des contrôles clés mis en place par la Direction pour la réalisation des tests de dépréciation et notamment pour la détermination des flux de trésorerie utilisés dans le calcul de la valeur recouvrable.
• Pour apprécier la fiabilité des données issues des plans d’affaires entrant dans le calcul de la valeur recouvrable, nous avons :

• comparé les projections financières 2022 avec les projections financières précédentes ainsi qu’aux résultats réels des exercices concernés ;
• effectué des entretiens avec l’expert indépendant intervenant pour la société Publicis Groupe dans le cadre des tests de dépréciation et les responsables financiers et opérationnels de la société Publicis Groupe pour évaluer les principales hypothèses utilisées dans les plans d’affaires à 5 ans et confronter celles-ci aux explications obtenues ;
• comparé les principales hypothèses retenues par la Direction de la société Publicis Groupe sur le revenu, la marge opérationnelle et les investissements par rapport à des données externes si disponibles, telles que des études de marché ou des notes d’analystes ;
• évalué les analyses de sensibilité effectuées par l’expert indépendant et effectué nos propres analyses de sensibilité sur les hypothèses clés pour apprécier les impacts éventuels de ces hypothèses sur les conclusions des tests de dépréciation.

• Concernant les modèles utilisés pour la détermination des valeurs recouvrables, nous avons fait intervenir nos experts en évaluation pour :

• tester la fiabilité mathématique des modèles et recalculer les valeurs significatives ;
• évaluer les méthodologies de détermination des taux d’actualisation et de croissance à l’infini, comparer ces taux aux données de marché ou à des sources externes et recalculer ces taux avec nos propres sources de données.

• Nous avons apprécié le caractère approprié des informations figurant dans la note 6 de l’annexe aux comptes consolidés, qui présente notamment les principales hypothèses utilisées pour la détermination des valeurs recouvrables.