Le free cash flow du Groupe, avant variation du besoin en fonds de roulement, s’établit à 1 427 millions euros, en hausse de 20 % par rapport à 2020. Les intérêts financiers, incluant principalement les intérêts relatifs à la dette d’Epsilon, s’élèvent à 80 millions d’euros, en baisse de 33 millions d’euros (cf. flux de trésorerie). Les impôts payés s’établissent à 362 millions d’euros, en hausse de 69 millions, par rapport aux 293 millions de 2020. Les investissements nets en immobilisations s’élèvent à 136 millions d’euros et sont en baisse de 19 millions d’euros par rapport aux 155 millions de 2020.
Le free cash flow du Groupe après variation du besoin en fonds de roulement s’établit ainsi à 1 211 millions d’euros, en dégradation par rapport à celui de 2020 à 2 237 millions d’euros.
|
(en millions d’euros) |
31/12/2021 | 31/12/2020 |
|---|---|---|
| Dettes financières (long et court terme) | Dettes financières (long et court terme)31/12/2021 3 630 |
Dettes financières (long et court terme) 31/12/2020 4 509 |
| Juste valeur des dérivés de couverture sur Eurobond 2025, 2028 et 2031 (1) | Juste valeur des dérivés de couverture sur Eurobond 2025, 2028 et 2031 (1)31/12/2021 97 |
Juste valeur des dérivés de couverture sur Eurobond 2025, 2028 et 2031 (1) 31/12/2020 (65) |
| Juste valeur des dérivés sur prêts / emprunts intragroupe(1) | Juste valeur des dérivés sur prêts / emprunts intragroupe(1)31/12/2021 8 |
Juste valeur des dérivés sur prêts / emprunts intragroupe(1) 31/12/2020 89 |
| Total dette financière y compris valeur de marché des dérivés associés | Total dette financière y compris valeur de marché des dérivés associés 31/12/20213 735 |
Total dette financière y compris valeur de marché des dérivés associés 31/12/2020 4 533 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | Trésorerie et équivalents de trésorerie31/12/2021 (3 659) |
Trésorerie et équivalents de trésorerie 31/12/2020 (3 700) |
| Endettement financier net | Endettement financier net 31/12/202176 |
Endettement financier net 31/12/2020 833 |
| Endettement net / capitaux propres (y compris intérêts minoritaires) | Endettement net / capitaux propres (y compris intérêts minoritaires)31/12/20210,01 | Endettement net / capitaux propres (y compris intérêts minoritaires) 31/12/2020 0,12 |
(1) Présentés en « Autres créances et actifs courants » et/ou « Autres dettes et passifs courants » au bilan consolidé.
L’endettement financier net s’établit à 76 millions d’euros au 31 décembre 2021, à comparer à 833 millions d’euros au 31 décembre 2020.
La dette nette moyenne du Groupe sur l’année s’est élevée à 1 530 millions d’euros contre 3 286 millions d’euros en 2020.
La dette brute du Groupe, s’élève à 3 735 millions d’euros au 31 décembre 2021 contre 4 533 millions d’euros au 31 décembre 2020, composée à 95 % d’échéances à plus d’un an (voir chapitre 6, note 23 des comptes consolidés pour un échéancier détaillé des dettes du Groupe).
La dette financière, après prise en compte des swaps de taux d’intérêt relatifs aux Eurobond, est majoritairement constituée d’emprunts à taux fixe (98 % de la dette brute hors dettes sur acquisitions de titres de participation et sur engagements de rachats d’intérêts minoritaires), dont le taux moyen comptabilisé pour l’année 2021 a été de 2,5 %.
La ventilation de la dette au 31 décembre 2021 par devise (après swaps de change) est la suivante : 3 362 millions d’euros libellés en euros, 148 millions d’euros libellés en dollars américains, et 120 millions d’euros libellés en autres devises.
Le Groupe a fixé, en décembre 2005, des ratios financiers optimaux appelés à guider la politique financière du Groupe (croissance externe, dividendes…). Ces ratios ont été mis à jour en 2019 pour tenir compte des impacts de la norme IFRS 16 appliquée par le Groupe. Le tableau ci-après présente les résultats du calcul de ces ratios pour 2020 et 2021 avec le rappel des ratios optimaux tels que définis comme indiqué ci-dessus.
