(Notes 1.3 « Écarts d’acquisition », 5 « Dotations aux amortissements et perte de valeur », 10 « Écarts d’acquisition » et 11 « Immobilisations incorporelles nettes » de l’annexe aux comptes consolidés)
Risque identifié | Le développement des activités de la société Publicis Groupe passe notamment par des opérations de croissance externe. Ces acquisitions ont donné lieu à l’inscription au bilan consolidé d’écarts d’acquisition et d’actifs incorporels significatifs. Au 31 décembre 2019, le montant des écarts d’acquisition nets dans le bilan consolidé s’est élevé à 11 629 millions d’euros (contre 8 751 millions d’euros au 31 décembre 2018) et le montant des immobilisations incorporelles nettes s’est élevé à 1 979 millions d’euros (contre 1 125 millions d’euros au 31 décembre 2018). La société Publicis Groupe effectue au moins un test de dépréciation annuellement. Une dépréciation est comptabilisée si la valeur recouvrable devient inférieure à la valeur comptable, la valeur recouvrable étant la plus élevée entre la valeur d’utilité et la juste valeur nette des coûts de cession. L’évaluation de la valeur recouvrable de ces actifs fait appel à de nombreuses estimations et à des jugements de la part de la Direction et notamment à l’appréciation de l’environnement concurrentiel, économique et financier des pays dans lesquels le Groupe opère, de la capacité à réaliser les flux de trésorerie opérationnels découlant des plans stratégiques, en particulier les niveaux de revenu et de marge opérationnelle, et de la détermination des taux d’actualisation et de croissance. Les tests de dépréciation des écarts d’acquisition n’ont pas donné lieu à la constatation de perte de valeur sur l’exercice 2019 (tout comme en 2018). Les tests de dépréciation des actifs incorporels ont conduit à la comptabilisation de pertes de valeur pour un montant de 42 millions d’euros sur l’exercice 2019 (aucune perte de valeur constatée en 2018). À compter du 1er juillet 2019, la durée d’utilité des marques, qui était indéfinie jusqu’alors, a été ré estimée et une durée d’amortissement de huit ans a été retenue, résultant en une charge d’amortissement de 83 millions d’euros sur l’exercice 2019, incluant une charge d’amortissement accélérée de 33 millions d’euros. Nous considérons que l’évaluation des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles constitue un point clé de notre audit compte tenu de leur sensibilité aux hypothèses retenues par la Direction et du montant significatif de ces derniers dans les comptes consolidés. |
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Notre réponse | • Nous avons obtenu une compréhension de la procédure et des contrôles clés mis en place par la Direction pour la réalisation des tests de dépréciation et notamment pour la détermination des flux de trésorerie utilisés dans le calcul de la valeur recouvrable. • Pour apprécier la fiabilité des données issues des plans d’affaires entrant dans le calcul de la valeur recouvrable, nous avons : • comparé les projections financières 2020 avec les projections financières précédentes ainsi qu’aux résultats réels des exercices concernés ; • effectué des entretiens avec l’expert indépendant intervenant pour la société Publicis Groupe dans le cadre des tests de dépréciation et les responsables financiers et opérationnels de la société Publicis Groupe pour évaluer les principales hypothèses utilisées dans les plans d’affaires et confronter celles-ci aux explications obtenues ; • comparé les principales hypothèses retenues par la Direction de la société Publicis Groupe sur le revenu, la marge opérationnelle et les investissements par rapport à des données externes si disponibles, telles que des études de marché ou des notes d’analystes ; • évalué les analyses de sensibilité effectuées par l’expert indépendant et effectué nos propres analyses de sensibilité sur les hypothèses clés pour apprécier les impacts éventuels de ces hypothèses sur les conclusions des tests de dépréciation. • Concernant les modèles utilisés pour la détermination des valeurs recouvrables, nous avons fait intervenir nos experts en évaluation pour : • tester la fiabilité mathématique des modèles et recalculer les valeurs significatives ; • évaluer les méthodologies de détermination des taux d’actualisation et de croissance à l’infini, comparer ces taux aux données de marché ou à des sources externes et recalculer ces taux avec nos propres sources de données. • Nous avons apprécié le changement d’estimation comptable résultant de l’amortissement des marques sur une durée de huit ans. • Nous avons également examiné les informations figurant dans la note 5 de l’annexe aux comptes consolidés, qui présente les principales hypothèses utilisées pour la détermination des valeurs recouvrables. |
