Le tableau ci-après présente l’actif net du Groupe au 31 décembre 2019 ventilé sur les principales devises :
| (en millions d’euros) | Total au 31 décembre 2019 | Euro (1) | Dollar US | Livre sterling | Real brésilien | Yuan | Autres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
(en millions d’euros) Actifs | Total au 31 décembre 2019 32 659 | Euro (1) 3 976 | Dollar US 19 895 | Livre sterling 1 959 | Real brésilien 463 | Yuan 1 309 | Autres 5 057 |
(en millions d’euros) Passifs | Total au 31 décembre 2019 25 267 | Euro (1) 4 457 | Dollar US 15 237 | Livre sterling 1 241 | Real brésilien 208 | Yuan 826 | Autres 3 298 |
(en millions d’euros) Actif net | Total au 31 décembre 2019 7 392 | Euro (1) (481) | Dollar US 4 658 | Livre sterling 718 | Real brésilien 255 | Yuan 483 | Autres 1 759 |
(en millions d’euros) Effet des couvertures de change (2) | Total au 31 décembre 2019 - | Euro (1) 5 782 | Dollar US (6 083) | Livre sterling 289 | Real brésilien - | Yuan 2 | Autres 10 |
(en millions d’euros) Actif net après couverture | Total au 31 décembre 2019 7 392 | Euro (1) 5 301 | Dollar US (1 425) | Livre sterling 1 007 | Real brésilien 255 | Yuan 485 | Autres 1 769 |
(1) Monnaie de présentation des états financiers consolidés.
(2) Les instruments financiers utilisés dans le cadre de la couverture des risques de change sont principalement des swaps de devises. Par ailleurs, l’évolution des cours des devises par rapport à l’euro, monnaie dans laquelle les comptes du Groupe sont présentés, est susceptible d’avoir une incidence sur le bilan et le compte de résultat consolidés du Groupe.
La répartition des revenus du Groupe par devise dans laquelle ces revenus sont réalisés est présentée ci-après :
2019 | 2018 | |
|---|---|---|
Euro | 2019 15 % | 2018 17 % |
Dollar US | 2019 52 % | 2018 50 % |
Livre sterling | 2019 9 % | 2018 10 % |
Autres | 2019 23 % | 2018 24 % |
Total des revenus | 2019 100 % | 2018 100 % |
L’impact d’une baisse de 1 % du cours de l’euro par rapport au dollar US et à la livre sterling serait (impact favorable) :
Les transactions commerciales sont majoritairement effectuées dans les devises locales des pays au sein desquels elles sont réalisées. De ce fait, les risques de change en découlant sont peu significatifs et font l’objet ponctuellement d’opérations de couverture.
En ce qui concerne les opérations de prêts/emprunts intragroupes, celles-ci font l’objet de couvertures appropriées, dès lors qu’elles présentent une exposition significative nette au risque de change. Les instruments financiers dérivés utilisés sont en général des contrats de change à terme ou des swaps de devises.
Le Groupe analyse ses créances clients en se focalisant notamment sur l’amélioration de ses délais de recouvrement, dans le cadre de la gestion de son besoin en fonds de roulement. La Trésorerie Groupe effectue un suivi des créances échues pour l’ensemble du Groupe. Par ailleurs, le Groupe revoit périodiquement la liste des principaux clients afin de déterminer l’exposition au risque de contrepartie client à l’échelle du Groupe et met en place si nécessaire un suivi spécifique sous forme d’un état hebdomadaire synthétisant l’exposition vis-à-vis de certains clients.
Les dépréciations éventuelles sont évaluées sur une base individuelle et prennent en compte différents critères comme la situation du client et les retards de paiement. Aucune dépréciation n’est passée sur une base globale.
