Rapport financier annuel 2019

Chapitre 6. Comptes consolidés – Exercice 2019

Exposition au risque de change 
Actif net 

Le tableau ci-après présente l’actif net du Groupe au 31 décembre 2019 ventilé sur les principales devises :

(en millions d’euros)
Total au 31 décembre 2019

Euro 

(1)

Dollar US

Livre sterling

Real brésilien

Yuan

Autres


(en millions d’euros)

Actifs

Total au 31 décembre 2019

32 659

Euro 

(1)

3 976

Dollar US

19 895

Livre sterling

1 959

Real brésilien

463

Yuan

1 309

Autres


5 057

(en millions d’euros)

Passifs

Total au 31 décembre 2019

25 267

Euro 

(1)

4 457

Dollar US

15 237

Livre sterling

1 241

Real brésilien

208

Yuan

826

Autres


3 298

(en millions d’euros)

Actif net

Total au 31 décembre 2019

7 392

Euro 

(1)

(481)

Dollar US

4 658

Livre sterling

718

Real brésilien

255

Yuan

483

Autres


1 759

(en millions d’euros)

Effet des couvertures de change (2)

Total au 31 décembre 2019

-

Euro 

(1)

5 782

Dollar US

(6 083)

Livre sterling

289

Real brésilien

-

Yuan

2

Autres


10

(en millions d’euros)

Actif net après couverture

Total au 31 décembre 2019

7 392

Euro 

(1)

5 301

Dollar US

(1 425)

Livre sterling

1 007

Real brésilien

255

Yuan

485

Autres


1 769

(1) Monnaie de présentation des états financiers consolidés.
(2) Les instruments financiers utilisés dans le cadre de la couverture des risques de change sont principalement des swaps de devises. Par ailleurs, l’évolution des cours des devises par rapport à l’euro, monnaie dans laquelle les comptes du Groupe sont présentés, est susceptible d’avoir une incidence sur le bilan et le compte de résultat consolidés du Groupe.

Revenus et Marge opérationnelle

La répartition des revenus du Groupe par devise dans laquelle ces revenus sont réalisés est présentée ci-après :


2019

2018



Euro

2019

15 %

2018


17 %


Dollar US

2019

52 %

2018


50 %


Livre sterling

2019

9 %

2018


10 %


Autres

2019

23 %

2018


24 %


Total des revenus

2019

100 %

2018


100 %


L’impact d’une baisse de 1 % du cours de l’euro par rapport au dollar US et à la livre sterling serait (impact favorable) :

  • de 68 millions d’euros sur le revenu consolidé 2019 ;
  • de 12 millions d’euros sur la marge opérationnelle 2019.

Les transactions commerciales sont majoritairement effectuées dans les devises locales des pays au sein desquels elles sont réalisées. De ce fait, les risques de change en découlant sont peu significatifs et font l’objet ponctuellement d’opérations de couverture. 

En ce qui concerne les opérations de prêts/emprunts intragroupes, celles-ci font l’objet de couvertures appropriées, dès lors qu’elles présentent une exposition significative nette au risque de change. Les instruments financiers dérivés utilisés sont en général des contrats de change à terme ou des swaps de devises.

Exposition au risque de contrepartie client

Le Groupe analyse ses créances clients en se focalisant notamment sur l’amélioration de ses délais de recouvrement, dans le cadre de la gestion de son besoin en fonds de roulement. La Trésorerie Groupe effectue un suivi des créances échues pour l’ensemble du Groupe. Par ailleurs, le Groupe revoit périodiquement la liste des principaux clients afin de déterminer l’exposition au risque de contrepartie client à l’échelle du Groupe et met en place si nécessaire un suivi spécifique sous forme d’un état hebdomadaire synthétisant l’exposition vis-à-vis de certains clients.

Les dépréciations éventuelles sont évaluées sur une base individuelle et prennent en compte différents critères comme la situation du client et les retards de paiement. Aucune dépréciation n’est passée sur une base globale.